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引言：河南期货配资
“ 在金融市场的动态变化中，银行的资本补充计划往往备受关注。泸州银行近日的一项定增计划，因涉及关键数据争议，在股东间引发了不同意见，进而影响了计划的推进。”
18亿港元定增计划，股东大会前夕突遇暂缓
在金融市场的复杂格局中，银行的资本补充策略始终是各界关注的焦点。近期，泸州银行一项原计划募资约 18 亿港元的定增计划，在推进过程中突然遭遇波折，引发了市场的广泛关注。
6月25日晚间，泸州银行发布公告称，由于股东对该行非公开发行相关议案提出意见，董事会经过审慎考虑，决定暂缓将非公开发行相关议案提交至年度股东大会、内资股类别股东会议及 H 股类别股东会议进行审议。这一消息犹如一颗石子投入平静的湖面，瞬间打破了泸州银行原本有序的资本运作节奏。
事实上，泸州银行此次定增计划并非临时起意，早在今年4月1日，该行董事会便通过了一项建议，计划根据将于股东大会及类别股东会议上寻求的特别授权，发行不超过10亿股新H股。此后，6月9日的公告进一步明确，该行原定于6月30日召开2024年股东大会、2025年第一次内资股类别股东会议及2025年第一次H股类别股东会议，其中审议事项就包括上述增发H股等特别决议案。然而，就在股东大会前夕，定增计划却突然被按下了暂停键。
“破净”55%发行价成定增受阻关键争议点
此次定增计划受阻，或与发行价格的设定有着紧密关联。根据公告内容，泸州银行本次定增计划的发行价格拟定为不低于1.85港元/股。这一价格乍看之下或许并无异常，但与该行的一些关键财务数据相比，便凸显出了争议之处。截至2024年末，泸州银行经审计的归属于该行股东每股净资产为3.73元人民币，按照汇率换算后，此次定增发行价格仅为每股净资产的45%，相当于“破净”55%发行。同时，截至6月27日收盘，泸州银行二级市场股价为2.49港元/股，定增价格低于二级市场价格约25%。如此大幅度的折价发行，难免引发股东的担忧与异议。
股权结构集中，股东对定增决策高度审慎
一直以来，泸州银行的股权结构呈现出较为集中的态势。作为白酒系上市银行之一，其发展与当地白酒产业紧密相连。截至2024年末，在泸州银行的前十大内资股股东中，有八家为泸州国资。其中，泸州老窖集团持股14.37%，泸州老窖(000568.SZ)持股1.6%，泸州市国资委和财政局对于泸州银行间接或直接持股合计达到39.07%。此外，第二和第三大内资股股东分别为民企四川省佳乐企业集团、泸州鑫福矿业集团，持股比例均为11.97%。在这样的股权结构下，股东对于银行的重大决策，尤其是涉及股权稀释和资本价值的定增计划，必然会给予高度关注并审慎考量。
经营与资本补充现状：虽有成绩，但仍存压力
尽管泸州银行此次定增计划暂时受阻，但从其过往经营数据来看，该行并非处于经营困境。数据显示，2024年，泸州银行实现营业收入52.09亿元，同比增长9.2%；归属于该行股东的净利润12.76亿元，同比增长28.31%，呈现出良好的增长态势。同时，在资本补充方面，2024年该行发行了6亿元规模无固定期限资本债券(永续债)，今年6月11日，又成功发行了规模为18亿元的2025年永续债，票面利率为2.75%。这些举措在一定程度上缓解了该行的资本压力。截至2024年末，泸州银行资本充足率为13.12%、一级资本充足率为10.15%、核心一级资本充足率为8.27%，较上年末均有不同程度的提升。然而，东方金诚在评级报告中指出，随着泸州银行信贷业务和资金业务规模的持续扩张，未来仍面临一定的核心资本补充压力。
重大议案变动“前科”，凸显决策审慎必要性
值得一提的是，这并非泸州银行首次在重大议案上出现变动。2023年5月末，该行就曾撤回已发布的 2022 年度红股及现金股利方案。当时，该行原本拟每 10 股现有股份派送 1 股红股，并派发现金股息 0.3 元，但最终因相关利润分配方案未经股东在年度股东大会上以特别决议批准，以及未经内资股股东及 H 股股东分别在内资股类别股东会议及 H 股类别股东会议上批准，导致该方案未能实施。
定增暂缓后未来方案如何调整待解
此次定增计划的暂缓，对于泸州银行而言，既是一次挑战，也是一个重新审视资本补充策略、平衡股东利益的契机。尽管目前该行表示经营情况正常，此次暂缓审议非公开发行相关议案不会对日常经营活动与持续发展产生不利影响，也不会损害该行及股东的整体利益，并将在条件成熟后择机重新推进相关议案，但如何化解股东间的意见分歧，制定出更为合理、各方接受度更高的资本补充方案，无疑是摆在泸州银行管理层面前的一道重要课题。
尾声：
“ 泸州银行定增计划的暂缓，为金融市场提供了一个观察银行资本运作与股东权益博弈的样本。未来河南期货配资，随着金融环境的变化以及泸州银行自身发展战略的调整，其将如何在满足资本补充需求的同时，兼顾股东利益，实现可持续发展，值得市场持续关注。”
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